爬蟲基金：比CEO還先知道上市公司數(shù)據(jù)

全球股票市場正在演化為一個(gè)數(shù)據(jù)戰(zhàn)場。

如我們所知，在股票市場中，誰有數(shù)據(jù)信息優(yōu)勢，誰就具備收獲超額收益的可能。

問題是，該如何提前獲得數(shù)據(jù)呢？恐怕多數(shù)人首先想到的是內(nèi)幕信息。

殊不知，通過對公開數(shù)據(jù)的收集和加工，并應(yīng)用于投資，也是可以獲得這種優(yōu)勢的。

迄今，在以華爾街為中心的全球股票市場中，機(jī)構(gòu)投資者通過網(wǎng)絡(luò)爬蟲技術(shù)獵取 領(lǐng)先數(shù)據(jù)，進(jìn)而贏得收益戰(zhàn)爭的現(xiàn)象已越來越普遍。

就中國市場而言，通過藥師的走訪調(diào)研得知，中國私募機(jī)構(gòu)們運(yùn)用爬蟲技術(shù)的現(xiàn)象亦正日趨增多。其中主力，則多為那些此前領(lǐng)先涉事量化交易的私募機(jī)構(gòu)們。

這類爬蟲私募是如何運(yùn)作的，藥師這就為你揭示。 

爬蟲：我只是信息的搬運(yùn)工 

所謂爬蟲，是一種能自動(dòng)獵取 網(wǎng)頁內(nèi)容，并可以按照指定規(guī)則提取相應(yīng)內(nèi)容的程序。

用大白話來說，爬蟲就是一個(gè)探測機(jī)器，它的基本操作就是模擬人的行為去各個(gè)網(wǎng)站溜達(dá)，點(diǎn)點(diǎn)按鈕，查查數(shù)據(jù)，把看到的信息背回來。

作為一種常用的收集數(shù)據(jù)手段，爬蟲往往會被數(shù)據(jù)采集公司，用來搜索出現(xiàn)在公共網(wǎng)站、社交媒體、在線社區(qū)、郵件插件上可能有價(jià)值的信息。

例如從應(yīng)用程序和用戶評論的下載，到航空公司和酒店通過票務(wù)網(wǎng)站接收預(yù)訂的信息。

爬蟲可以跟蹤很多東西，從雜貨到汽車銷售的價(jià)格趨勢。

分析師可以通過抓取消費(fèi)者網(wǎng)站上產(chǎn)品的評論，來評估新產(chǎn)品的推出和產(chǎn)品生命周期。

下圖展示的一家數(shù)據(jù)公司，不僅提供多家在美上市公司的領(lǐng)先數(shù)據(jù)，還提供相關(guān)的投資分析服務(wù)。

包括特斯拉(NASDAQ:TSLA)的庫存數(shù)據(jù)，以及各社交網(wǎng)絡(luò)上和用戶的交互數(shù)據(jù)。

以及，不久前在香港上市的小米(HK:01810)的社交網(wǎng)站的數(shù)據(jù)。

當(dāng)然，這是免費(fèi)版的界面，相信付費(fèi)版中提供的內(nèi)容會更加豐富。

下面這家數(shù)據(jù)分析公司，更是覆蓋多家已經(jīng)上市的中概股，其中就包括剛剛登陸美股的拼多多(NASDAQ:PDD)的數(shù)據(jù)。

在一位匿名業(yè)內(nèi)人士看來：“對于爬蟲技術(shù)而言，難點(diǎn)主要在于反抓取上，被爬取方可能會針對IP、頻次、請求習(xí)慣等方面做一些分析和限制，也會有圖形驗(yàn)證碼等人機(jī)驗(yàn)證手段防止爬取?！?

他進(jìn)一步表示：“其次的難點(diǎn)就不是爬蟲的問題了，而在于龐大數(shù)據(jù)的分析和清洗上，怎么從看似雜亂的數(shù)據(jù)中分析出自己想要的內(nèi)容，也是很需要技術(shù)含量的?！?

比CEO更了解企業(yè)運(yùn)營狀況 

作為國內(nèi)較早將爬蟲技術(shù)應(yīng)用于投資領(lǐng)域的保銀投資，近年來的投資可謂穩(wěn)扎穩(wěn)打，收益方面也是節(jié)節(jié)攀升。

究竟是如何做到上述這些的？基金經(jīng)理李墨給出了答案。

“為了有效緊密跟蹤交易性機(jī)會，充分尋找上市公司各類蛛絲馬跡，目的是做到比CEO更了解財(cái)務(wù)狀況，也比CFO更了解運(yùn)營情況。首先要做的，就是設(shè)置互聯(lián)網(wǎng)爬蟲系統(tǒng)緊密各類數(shù)據(jù)和信息?！北ｃy投資基金經(jīng)理李墨表示。

具體來看，觀察產(chǎn)品價(jià)格背后的供需情況，以酒店為例，經(jīng)濟(jì)型酒店房價(jià)處于動(dòng)態(tài)變化，經(jīng)營者根據(jù)入住情況不斷調(diào)整價(jià)格。因此，可以從線上預(yù)定網(wǎng)站或線下渠道，了解客源情況，并做進(jìn)一步微觀信息挖掘，深度了解運(yùn)營能力。

通過類似這樣的數(shù)據(jù)分析，就容易找到行業(yè)內(nèi)公司間的差異性，通過運(yùn)用股票多空策略，就可以實(shí)現(xiàn)較為穩(wěn)健的獲利。

“比如說做多招行(SH:600036)做空農(nóng)行(SH:601288)，那么只要招行比農(nóng)行跌的少，我就能賺錢。招行比工行農(nóng)行漲得多也賺錢，招行比農(nóng)行好這件事情大概率是比較確定的?！北ｃy投資副總裁馬肸珣表示。

類似的例子，還有做多吉利汽車(HK:00175)，做空長城汽車(HK:02333)。

超額收益的來源：政策和情緒 

“對于具有典型政策市特征的中國股市而言，通過對官媒信息的有效分析，有助于推斷 國家政策變化?！蹦沉炕侥既耸客嘎丁?

“以計(jì)劃生育政策為例，通過對獨(dú)生子女政策關(guān)鍵詞在官媒上出現(xiàn)頻率的跟蹤，有助于預(yù)測政策變化?！鄙鲜鋈耸窟M(jìn)一步表示。

“另外，個(gè)人投資者情緒的準(zhǔn)確捕捉，對投資中國A股市場也至關(guān)重要。對社交媒體的有效分析，是獲得中國A股超額收益的關(guān)鍵，因?yàn)閭€(gè)人投資者占據(jù)了A股市場很大一部分的交易量?！鄙鲜鋈耸客嘎?。

他進(jìn)一步表示：“我們每月都會通過爬蟲抓取超過 200 萬篇的股評文章，從‘股吧’中每天讀取約 10 萬個(gè)帖子信息，用于觀察個(gè)人投資者情緒。發(fā)現(xiàn)個(gè)人投資者在網(wǎng)絡(luò)上所公布的相關(guān)股票信息，可用于對相關(guān)股票未來收益的預(yù)測?！?

“具體來看，高度活躍的股票信息交流，通常預(yù)示著相反的市場走勢；持續(xù)一致的積極觀點(diǎn)，預(yù)示著潛在的市場高預(yù)期表現(xiàn)?！鄙鲜隽炕侥既耸拷忉尩?。

爬蟲：私募超額收益的下一個(gè)來源 

華爾街對于超額收益的追求從來沒有停下過腳步，在過去的 150 年中，超額收益的來源平均每 10 至 20 年就要變化一次。

在 20 世紀(jì) 50 年代，最初的對沖基金發(fā)明了股票多空策略；

在 20 世紀(jì) 80 年代，數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)比手持式計(jì)算器更具優(yōu)勢；

在 21 世紀(jì)初，超額收益來源于高頻交易。

這些策略或工具，一度讓那些能夠首先使用它們的人比其他人更有優(yōu)勢。

但隨著它們變得越來越普遍，它們的優(yōu)勢消逝了，投資者不得不尋找新的策略工具。

目前看來，“爬蟲”當(dāng)?shù)赖慕裉?，使用那些由海量?shù)據(jù)掩蓋下的獨(dú)特、領(lǐng)先信息，或?qū)⒊蔀樗侥汲~收益的下一個(gè)來源。